شهد سعر الذهب العالمي الأسبوع الماضي حالة من التذبذب الحاد، حيث ارتفعت في جلستين رئيسيتين قبل أن تعاود الهبوط في أخرى، مزيجاً بين ضغوط الاقتصاد الأمريكي والطلب على الذهب كملاذ آمن.

كتبت : يارا مصطفي

في جلسة 23 فبراير 2026، ارتفع الذهب أكثر من 2% إلى أعلى مستوى له خلال ثلاثة أسابيع، مسجلاً نحو 5,206.39 دولاراً للأوقية، مدعوماً بالطلب على الذهب كأصل دفاعي إثر حالة عدم اليقين بشأن خطط التعريفات الجمركية الأمريكية بعد قرار المحكمة العليا.

قبل ذلك بيومين، شهد المعدن ارتفاعاً بأكثر من 1.5%، مع أسعار اقتربت من مستوى 5,080.90 دولار للأوقية، نتيجة بيانات اقتصادية أضعف من المتوقع في الولايات المتحدة، مما عزز توقعات خفض الفائدة مستقبلاً وبالتالي دعم أسعار الذهب في الأسواق العالمية.

مع ذلك، لم تخلُ الجلسات الأسبوعية من تراجع، حيث انخفض السعر بنسبة 1.3% إلى نحو 4,976 دولاراً للأوقية في إحدى الجلسات، متأثراً بصعود **الدولار الأمريكي وضعف حجم التداول، وهو ما يعكس حساسية الذهب تجاه تحركات العملة الأمريكية وسياسات الأسواق المالية.

العوامل الرئيسية المؤثرة على سعر الذهب

التوترات الجيوسياسية والسياسات التجارية

أثبت الذهب مرة أخرى أنه ملاذ آمن في أوقات التوترات السياسية والاقتصادية، فقد أثر إعلان رفع تعريفات الاستيراد من قبل الولايات المتحدة بعد قرار قضائي، ما تسبب في زيادة الطلب على المعدن الأصفر كأصل آمن، وبالتالي ارتفاع الأسعار إلى مستويات جديدة خلال الأسبوع.

البيانات الاقتصادية الأمريكية

كانت بيانات التوظيف والتضخم في الولايات المتحدة محور تركيز المستثمرين، إذ أدت بيانات قوية في بعض الجلسات إلى تراجع أسعار الذهب مع تآكل توقعات خفض أسعار الفائدة، بينما دعم ضعف بيانات التضخم أو توقعات خفض الفائدة ارتفاع الأسعار في جلسات أخرى.

تحركات الدولار الأمريكي

يحافظ الذهب عادةً على علاقة عكسية مع الدولار، ومع ارتفاع الدولار في بعض اليوميات تراجع الذهب، فيما عكس ضعف الدولار ومؤشرات انخفاض الفائدة ارتفاع أسعار المعدن النفيس، مما يعكس تذبذباً في توجهات الأسواق المالية حول مستقبل السياسة النقدية الأميركية.

الأرقام الأساسية خلال الأسبوع الماضي

أعلى مستوى للأوقية: نحو 5,206.39 دولار خلال جلسة الاثنين 23 فبراير 2026، بدعم من حالة عدم اليقين السياسي والطلب على الأصول الدفاعية.

أدنى مستوى مسجّل: تراجع إلى حوالى 4,976 دولاراً في جلسة أخرى خلال الأسبوع مع ارتفاع الدولار وضعف التداول.

تحركات متوسطة: في بعض الجلسات ارتفع الذهب فوق 5,000 دولارًا مدعوماً ببيانات اقتصادية أضعف في الولايات المتحدة دفعت المستثمرين إلى التحوط في الذهب.

تحليل الاتجاهات.. ماذا تعني للمستثمرين في الجزائر؟

للمواطن العادي

ترتفع أهمية أسعار الذهب للأفراد الذين يستخدمونه كأداة ادخار واستثمار، خصوصاً في فترات عدم اليقين الاقتصادي العالمي أو المحلي. تحركات الأسعار الأسبوع الماضي تشير إلى إمكانية استمرار الزخم في هذا المعدن، بيد أن تذبذب الأسعار يحتم على المستثمر العادي توخي الحذر وعدم الشراء عند أعلى مستويات الأسعار.

للمستثمرين ورجال الأعمال

بالنسبة للمستثمرين الجادين ورجال الأعمال، فإن الاتجاهات التكرارية في ارتفاع أسعار الذهب تشير إلى أن الذهب قد يظل أحد أهم الأصول التحوطية ضد ارتفاع التضخم وتقلبات الأسواق المالية. نظرة على توقعات المحللين تُظهر أن العديد يتوقع استمرار ارتفاع الأسعار في الأجل المتوسط.

للمحللين الاقتصاديين والمسؤولين الحكوميين

تحركات الذهب الأخيرة يمكن أن تكون مؤشرًا على توقعات الأسواق حول التضخم والسياسات النقدية في الاقتصادات الكبرى مثل الولايات المتحدة. يعطي ارتفاع الذهب إشارة إلى أن المستثمرين ما زالوا يخشون من مخاطر اقتصادية وجيوسياسية، وهو ما يتطلب متابعة دقيقة من الخبراء والمسؤولين في البنوك المركزية وصناع القرار الاقتصادي في الجزائر.

القارئ الجزائري مطالب بمتابعة السوق العالمية وفهم الروابط بين سعر الذهب العالمي وأسواق المال العالمية، لأن تحركات السعر خارج البلاد تنعكس سريعاً في السوق المحلية وتؤثر على قرارات شراء وبيع الذهب والاستثمار فيه.